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【导读】市集狂飙眩惑资金涌入 ETF大面积溢价

中国基金报记者 方丽 陆慧婧

一连串超预期计策利好之下，A股、港股市集透顶怡悦起来，投资者作念多暖和也被引发出来。

10月2日，港股迎来国庆节后第一个交游日，各大主流指数全线爆发，南边东英科创板50指数ETF一度飙涨234%，基金公司要害发布风险辅导公告。

中国基金报记者发现，自9月24日A股市集反弹以来，看成“抢筹利器”的ETF家具受到资金热捧。但因抢筹暖和太高，ETF纷繁出现溢价，基金搞定东说念主也火线发布溢价风险辅导公告。据统计，9月24日以来，基金公司筹划发布25次ETF溢价风险辅导公告，不少ETF的溢价幅度还是朝上10%。

多位业内东说念主士提醒，高溢价买入ETF往往可能会承受溢价回落、底层钞票波动等风险，刻薄经常投资者保抓感性、严慎投资，按照投资者风险合适性原则接受合适的家具。

南边东英科创板50指数ETF

一度飙涨234%

10月2日，港股市集全面爆发，恒生科技指数一度涨超10%，收涨8.91%，尽管A股市集仍在休市，追踪A股指数的ETF成为港股市集抢筹的对象，南边东英科创板50指数ETF盘中一度飙涨234%。

南边东英科创板50指数ETF要害发布风险辅导公告称，基金司理谨此提醒子基金鼓励关联市集交游风险，包括但不限于二级市集价钱的大幅溢价。放胆2024年9月30日，子基金的每股钞票净值为7.4243元东说念主民币。公告称，鼓励在交游A股ETF时应审慎行事，相配是在内地证券市集于国庆沐日历间休市的情况下。

公告讦布之后，南边东英科创板50指数ETF涨幅有所回落，收盘涨幅为30.05%。

ETF密集发布溢价风险辅导公告

自9月24日以来，市集火爆之下，ETF频频溢价，基金公司火线发布溢价风险辅导公告。

从9月30日来看，当日就有广发中证500ETF等多只场内基金纷繁发布高溢价风险辅导公告，致使文告临时停牌。随后，浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF、国联安中证猝然50ETF等家具也发出溢价风险辅导。

浦银安盛基金公告涌现，旗下浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF在二级市集出现较大幅度的溢价。特此提醒投资者密切关注当日基金份额参考净值，庄重投资风险，投资者若是盲目投资，可能际遇要紧亏蚀。 

本色上，当今ETF处于零碎的大面积溢价情景。Wind数据涌现，放胆9月30日，全市集共有342只股票ETF溢价超1%，33只家具溢价朝上5%。其中，中概互联ETF、BOCI创业板ETF、创科技ETF、港股猝然ETF溢价幅度较高，溢价率区分达到12.56%、11.19%、10.97%、10%。

从市集阐扬来看，因超预期计策不竭发布，A股迎来暴涨，而ETF看成反弹中“最机敏的矛”，备受资金疼爱，因此引发了大面积溢价。这些ETF也斩获不俗阐扬。自9月24日以来，场内近800只股票ETF沿路高潮，65只ETF近5日涨幅朝上40%，包括创业板ETF、创50ETF等9只ETF涨幅朝上50%，其中，博时BOCI创业板ETF涨幅最高，达到58.07%。

业内辅导高溢价买入风险

事实上，本年以来，受多重身分影响，此前一些QDII类ETF也频繁出现高溢价征象，基金搞定东说念主曾经屡次发布溢价风险辅导公告，溢价所带来的交游风险也受到市集关注。

人所共知，ETF具有本人特有的交游形态，既不错在一级市集申赎，也不错在二级市集上及时交游。由于订价边幅不一样，归拢只家具在两个市集面展现的“交游价钱”会有所互异。

一级市集往往展示出来的是交游参考净值，即IOPV（IOPV指的是字据ETF申购赎回清单，也称PCF清单中组合证券的及时价钱估算得到的参考净值）。二级市集即场内ETF，展示的是ETF的及时成交价钱。

据中原基金先容，受供求等多方身分影响，ETF的二级市集交游价钱频繁会与基金净值出现偏离。当ETF的买盘强于卖盘，价钱可能就高于及时参考净值，就产生了溢价；相背，卖盘强于买盘，就会产生折价，这个偏离度体现为ETF溢折价率=(场内及时交游价钱-IOPV)/IOPV。

凡俗来说，当ETF出现折溢价时，表面上就出现了套利空间。比如当ETF溢价时，套利者不错在一级市集申购份额，并于二级市集进行卖出得回差价收益，与此同期，该ETF的溢价也会得到平抑。

伴跟着高溢价产生，投资者需要颠倒庄重ETF溢价率回想带来的交游风险。“从经济学的角度来讲，商品价钱围绕价值高下波动，短期供不应求，可能会导致价钱偏高，但跟着民众购买意愿和暖和着落，价钱也会回想价值。ETF家具亦然通常的意旨，若是在高溢价时分买入，其实亦然在原价的基础上，为溢价买单。若是买盘不再积极，粗略家具供给变多，家具溢价会减小致使散失，高位入场的投资者反而会承担亏蚀。”中原基金提醒。

“此前ETF市集上曾出现由于套利资金进场导致高溢价回落，ETF二级市集上出现相连跌停，价钱跌幅浩瀚于净值跌幅的征象，在高溢价时进场买入的投资者亏蚀惨重。”一位ETF基金司理也辅导高溢价风险。

裁剪：黄梅 审核：陈墨

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