热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交游 客户端

　　西南证券发布商谈论述称，守护浦林成山（01809）“买入”评级，展望2024-26年归母净利润CAGR为16.3%。探求到公司捏续加强世界化布局，优化经销渠说念布局，新家具项目丰富，泰国基地税率下落，异日功绩具备朝上弹性。予以公司2024年6倍PE，对应观点价13.54港元。7月19日，公司发布2024年半年度功绩预报，展望2024H1达成归母净利润7.52-8.50亿元，同比增长约130%-160%，较2023H2增长约7%-20%。

　　西南证券主要不雅点如下：

　　24H1半钢胎和出口需求捏续茂盛，公司家具销量大增。

　　据国度统计局和海关总署数据，2024H1，国内橡胶轮胎外胎产量累计5.3亿条，同比+10.6%；出口累计3.3亿条，同比+10.2%，轮胎毁坏需求如故茂盛。开工率方面，放手2024年7月18日，本周半钢胎开工率79.1%，守护较高水平，全钢胎开工率52.9%，相对较弱，进展出全钢胎需求疲软。受益于半钢胎世界需求捏续茂盛，2024H1，公司达成轮胎销量13.8百万条，同比增长19%，较2023H2增长约2%。其中，外洋商场销量同比增长约21%，乘用车轮胎销量同比增长约25%。

　　上半年盈利才能受老本端影响较小，关心后期原材料价钱和海运脚走势。

　　轮胎原材料价钱方面，据该行统计，2024Q1/Q2轮胎原材料价钱指数平均值区别为115.8/ 123.3，环比区别增长0.4%/

　　6.5%。多家企业在一季度末、二季度初进行家具提价，传导老本压力，上半年盈利才能受老本端影响较小。放手2024年7月19日，原材料价钱指数为127.2，较2024Q2平均值增长3.1%，提倡捏续关心异日原材料价钱走势。当今，轮胎需求苍劲，盈利才能可能会受限于原材料价钱上升，提倡关心后期原材料价钱走势。

以上内容由本站根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

以上内容由本站根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

　　2024年将新增233万条/年的半钢胎产能。

　　当今，公司泰国/山东轮胎分娩基地酿成产能全钢胎200/740万条/年，半钢胎800/

　　1120万条/年。2023年泰国/山东轮胎分娩基地全钢胎产能行使率81.0%/ 90.0%，半钢胎产能行使率90.1%/

　　96.8%。2023年8月31日，山东公司产能优化议案通过，产能优化完成后半钢胎产能将提高至1153万条/年（+33万条/年），泰国轮胎分娩基地三期项目通过，项目建成后半钢胎产能增多200万条/年，展望2024年下半年达产。项目达产后，将为公司2024年功绩孝顺增量。

　　泰国税率下落，异日功绩具备上行空间。

　　2024年1月，公司泰国基地出口好意思国的乘用车和轻卡轮胎税率由17.06%下调至4.52%。2023年，公司家具国际经销商渠说念达成销量1736万条，同比增长32.8%，营收63.26亿元，同比增长11.9%，其中来自泰国/山东轮胎分娩基地的收入占比区别为49.1%/

　　50.9%。泰国基地税率下落，有望带动公司输好意思订单量回升，何况改善功绩。据公司2023年报流露，预期从好意思国海关及边境保护局送还多付的反推销税约20.8百万好意思元。据公司2024上半年功绩预报，该税款已送还。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负裁剪：史丽君 开云官方网站最新网址、app注册、在线登录入口、手机网页版、客户端下载以及发布平台优惠活动信息、招商代理加盟等